Свет и тени китайского золота

10.02.20 | 11:33

Китай занимает первое место в мире по добыче золота и активно импортирует этот драгоценный металл

В 23 году н. э. казначейству императора Ван Мана (династия Западная Хань) удалось накопить более 5 миллионов унций золота, что в несколько раз превышало тогдашние запасы Римской и Персидской империй, вместе взятых.

Если судить по статистике добычи, потребления и накопления драгоценного металла в Поднебесной, золото в Китае и в XXI веке находится в особом почёте. Анализ золотых накоплений Китая осложняется тем, что данные о золотых резервах КНР основываются на официальных цифрах Народного банка Китая и не вызывают доверия у экспертов. Однако ни у кого нет сомнения, что Китай ещё долгие годы будет занимать первое место в рейтинге золотодобывающих стран, так как его отрыв от конкурентов остаётся большим. В 2019 году добыча золота в Китае составила 380,23 тонны. В 2018 году на последующих местах после Китая находились: на втором месте – Австралия с объёмом добычи 312 тонн, на третьем – Россия (282 т), на четвёртом – США (253 т), на пятом – Канада (193 т), на шестом – Индонезия (190 т).

Интерес Китая к золоту столь велик, что его не может удовлетворить даже первоклассная внутренняя добыча драгоценного металла. Китайская ассоциация золота (CGA) сообщила, что в 2019 году из импортированного сырья в стране было произведено 120,19 тонны золота. С учётом этих данных годовое производство золота в Китае составило 500,4 т. Впрочем, в 2018 году совокупное производство золота в КНР из собственного и импортированного сырья было ещё больше – 513,5 т. Такими объёмами внутреннего производства золота не может похвалиться ни одна другая страна в мире.

Однако этого мало. Китай на протяжении многих лет импортирует готовое (аффинированное) золото. И масштабы этого импорта, как правило, превышают объёмы внутреннего производства металла.

Примечательно, что Китай почти не экспортирует драгоценный металл. Существует негласная установка, что всё произведенное золото должно оставаться в стране.

Сегодня Китай – крупнейший импортёр золота в мире. Основными экспортёрами золота в Китай являются Швейцария, Австралия и ЮАР. В 2017 году объём импорта золота в КНР превысил внутреннюю добычу ровно в три раза, а в 2018 году – в 3,77 раза.

Многие внимательные эксперты отметили, что в 2019 году экономика золота Китая переживала если не кризис, то спад. И речь идёт не только о спаде добычи, но также о спросе. Общий объём внутреннего спроса на золото, согласно данным CGA, в 2019 году сократился на 12,9%. При этом потребление золота ювелирной промышленностью снизилось на 8,16%, спрос на слитки и монеты со стороны инвесторов упал на 27%, иной промышленный спрос – на 4,9%. Эти цифры – первое свидетельство снижения платёжеспособного спроса в экономике Китая в целом.

Особого внимания заслуживает сильное сокращение импорта золота. Таможенная статистика фиксирует, что в первом полугодии 2019 года этот импорт составил 575 т, а в первом полугодии 2018 года он был равен 883 тоннам. И это снижение обусловлено не изменениями рыночной конъюнктуры, а политикой Народного банка Китая. Дело в том, что импорт золота осуществляется китайскими банками, которые для этого получают лицензии от Центробанка. Лицензии не постоянные, а на один или несколько месяцев. Так вот, весной прошлого года Центробанк резко ограничил выдачу лицензий. Если в мае 2018 года в страну было ввезено 157 тонн золота, то спустя год – лишь 71 тонна. Если в июне 2018 года импорт золота составил 199 тонн, то спустя год – лишь 57 тонн.

Большинство экспертов объясняют этот поворот в политике китайского Центробанка попытками улучшить состояние платёжного баланса. Закупки золота осуществляются, как правило, с помощью долларов США. Прекращением выдачи лицензий НБК пытается ослабить отток капитала из страны. Одним из главных мотивов такой политики Центробанка было остановить ослабление китайского юаня по отношению к доллару США. Вашингтон обвинял Пекин в так называемых валютных манипуляциях, т. е. сознательном и постоянном занижении валютного курса юаня. Высшим партийно-государственным руководством страны Центробанку была дана команда прекратить ослабление китайской денежной единицы и даже несколько её укрепить. Это надо было сделать для того, чтобы можно было сесть за стол переговоров с американским президентом и подписать соглашение о прекращении торговой войны. Оно было подписано 15 января 2020 года. Думаю, после этого Пекин опять потихоньку восстановит прежние объёмы импорта жёлтого металла.

Золото нужно Пекину для наращивания государственных резервов. Эту политику власти Китая пытаются всячески маскировать. Бросается в глаза несоответствие между цифрами спроса и предложения. Вторые намного больше первых. Возникает ощущение, что есть какая-то «чёрная дыра», в которой каждый год исчезает по несколько сот тонн драгоценного металла.

Бросается в глаза, что величина золотых резервов, отражаемая в официальной статистике, может не меняться на протяжении многих месяцев. Долгие годы Китай вообще скрывал данные о резервах золота. Когда в первой половине текущего десятилетия Пекин начал добиваться от МВФ включения юаня в список резервных валют, ему пришлось навести элементарный порядок в своей статистике по золоту и представлять в Фонд данные о золотых резервах. С апреля 2009 по середину 2015 года китайские резервы золота замерли на отметке 1054 тонны. Потом произошел скачок до 1658 тонн (это было накануне первого заседания совета директоров МВФ по вопросу о включении юаня в корзину резервных валют). Были ещё небольшие приращения цифр резервов в период, когда решался вопрос о статусе юаня в Фонде. В октябре 2016 года они выросли до 1842,56 тонны. А затем (после положительного решения Фонда по юаню) более чем два года, до декабря 2018-го, цифра не менялась. Лишь в конце декабря 2018 года цифра увеличилась примерно на 10 тонн (до 1852,51 т). В итоге на начало 2020 года золотые резервы КНР, согласно официальным данным, составили 1948,31 т. Получается, что за прошлый год прирост составил 95,8 т.

На сегодняшний день ещё не известно, каков общий прирост золотых резервов всех стран мира по итогам 2019 года. Думаю, Китай займёт второе место после России, у которой, по данным Банка России, прирост составил 157,95 т. Однако ещё раз повторю, что никто из серьёзных экспертов официальной статистике золотых резервов Китая не доверяет. Оценки, которые делают эксперты, как минимум в два раза превышают официальные цифры.

Многие ломают голову: каковы цели такого золотого накопительства? Особенно учитывая, что накопление осуществляется в условиях строгой секретности. Кто-то говорит, что это стратегический резерв Пекина на случай войны. Другие полагают, что это страховка на случай краха долларовой валютной системы (сторонники этой версии обращают внимание на то, что Китай одновременно аккуратно снижает долю долларов в международных резервах). Третьи полагают, что этот жёлтый металл потребуется Пекину для того, чтобы в один прекрасный день объявить миру, что в Китае родился золотой юань. Четвёртые уточняют: да, это металл, необходимый для возрождения золотого стандарта, но в интересах не Китая, а Ротшильдов, оказывающих невидимое влияние на Пекин.

Валентин Катасонов

Источник: ФСК