Обязательная накопительная пенсионная система в Армении: проблемы и перспективы

20.02.25 | 10:36

Какие изменения ожидаются в обязательной накопительной пенсионной системе Армении и каковы перспективы ее развития? В чем ее схожесть и отличие от аналогичных систем развитых европейских стран? Обо всем этом в эксклюзивном интервью агентству "Новости-Армения" рассказал руководитель управления по регулированию финансовой системы Департамента стабильности и регулирования финансовой системы ЦБ Армении Карен Акопян.

"Новости-Армения" - Какие изменения ожидаются в организации обязательной накопительной пенсионной системы в ближайшие годы?

К.Акопян - Мы внесли изменения в законодательство, расширяющее допустимые направления инвестирования средств фонда, которые приняты Национальным Собранием во втором чтении и в полном объеме 12 февраля 2025 года. Я надеюсь, что управляющие фонды воспользуются этими расширенными инвестиционными возможностями и что благодаря этому более высокие результаты прибыльности фондов не заставят себя долго ждать.

"Новости-Армения" - Каковы основные проблемы системы?

К.Акопян - Наиболее заметен недостаток местных финансовых инструментов, разрешенных для инвестиций пенсионных фондов. Фонды уязвимы к валютному риску, который необходимо хеджировать, чтобы снизить его, но на данный момент этот продукт все еще практически недоступен на рынке деривативов. Напомню, что децентрализованное управление активами осуществляют два международных фонда: «Амунди Акба Эссет Менеджмент» и «Це-Квадрат Ампега Эссет Менеджмент», которые лицензированы и контролируются Центробанком.

"Новости-Армения" - Каковы перспективы развития системы в будущем?

К.Акопян - В ближайшем будущем основные пути развития системы должны быть направлены на расширение участия населения (особенно самозанятых) в накопительной составляющей и на продвижение местных финансовых инструментов.

В настоящее время обязательный накопительный компонент находится в фазе накопления активов и составляет около 11,5% ВВП (чистая стоимость активов на конец 2024 года составляет около 1,1 трлн драмов). Со временем она довольно сильно вырастет. К 2037 году, когда первые пенсионеры начнут получать пенсии по этой системе, уже должна быть создана система страхования жизни, которая будет предоставлять качественные услуги людям, вышедшим на пенсию.

"Новости-Армения" – Сравните, пожалуйста, обязательную накопительную пенсионную систему Армении с аналогичными системами развитых европейских стран.

К.Акопян - Накопительная составляющая пенсионной системы Армеении строится за счет личного финансирования (в мире частная накопительная пенсионная составляющая финансируется в том числе работодателем) по принципу пенсионных планов, действующих по схеме установленных взносов (DC-Defined взносы). В том или ином виде обязательные накопительные пенсионные планы имеют Нидерланды (схема работодателя, DB -Defined benefits), Австралия (схема работодателя, персональная хема DC, DB, Hybrid), Чили (персональная, DC), Дания (персональная, DC), Финляндия (работодателя, DB), Франция, Норвегия, Швеция, Швейцария и др.

При этом важно отметить, что опыт ряда стран был учтен после внедрения обязательной накопительной пенсионной системы в Армении, в частности:

- сохраняется базовая государственная пенсия независимо от того, сколько вы накопили. Это минимальная социальная гарантия для тех лиц, которые по каким-либо причинам не накопили до пенсии;

- возрастной предел участия (родившиеся после 1 января 1974 года) обеспечивает наиболее сбалансированную пенсию (коэффициент компенсации) для всех поколений. В частности, те, кому сегодня 40 и 41 после выхода на пенсию будут получать достойную пенсию;

- сбор обязательных платежей осуществляется централизованно налоговым органом, также централизованы регистрация и учет участников. Система персонифицированного учета, которую ведет налоговый орган, считается государственной собственностью, как и реестр участников, который ведет Центральный депозитарий. Плата за хранение и регистрацию является одной из самых низких в мире: 0,05% от чистых активов (консервативный фонд), 0,15% (фонды с фиксированным доходом и сбалансированные фонды).

- действует система «слепого счета», подразумевающая, что управляющие активами не знают, чьими средствами они управляют;

- за счет централизованного управления на основе государственно-частного партнерства и привлечения профессиональных управляющих активами мы предоставили одну из самых эффективных систем в мире;

- законодательное обеспечение максимального лимита инвестиций в государственные облигации с целью устранения соблазна национализировать частные пенсионные накопления в случае обострения бюджетных проблем;

- установлены требования к диверсификации инвестиций, ограничения на аффилированные, неликвидные инвестиции;

- установление аннуитета в качестве основного метода оплаты, при котором страховые компании будут брать на себя риск долголетия, выплачивая аннуитет пожизненно. -0-

Материал подготовлен в рамках совместного проекта "Финансовая грамотность" АМИ "Новости-Армения" и Центра по защите прав потребителей и финансового образования Центрального банка Армении.